“`html

Emtia Piyasalarında Noel Haftası Rüzgarı

Noel haftasında emtia piyasalarında, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimi beklentileri ve düşüşte olan dolar endeksi, fiyatların yükselmesine zemin hazırladı.

Fed’e yönelik gevşeme beklentileri ile birlikte, ABD ekonomisindeki güçlü göstergelere dayanan makroekonomik veriler, yılın son günlerinde piyasada risk iştahının artmasına sebep oldu.

Analistler, Noel tatili nedeniyle haftanın son iki iş gününde işlem hacminin düşüldüğünü belirterek, sığ piyasa koşullarının olası fiyat dalgalanmalarını geniş aralıklarla yapabileceğini vurguladılar.

Makroekonomik veriler ışığında, ABD ekonomisi öngörülerin üstünde bir performans sergileyerek 2023 yılının üçüncü çeyreğinde %4,3 oranında büyüdü. Bu rakam, yılın en yüksek büyüme oranı olarak kaydedildi. Ülkede sanayi üretimi ise ekim ayında %0,1 azaldıktan sonra kasımda %0,2 artış gösterdi.

Öte yandan, Fed Başkanlığı için aday belirleme sürecinde olan ABD Başkanı Donald Trump, bu büyüme verilerinin ardından sosyal medya üzerinden bir mesaj paylaştı.

Trump, yeni açıklanan “harika” ekonomik verilerin gümrük vergileri sayesinde elde edildiğini savunarak, bu durumun daha da iyiye gideceğini belirtti. Ayrıca, enflasyonun olmadığını ifade ederken, “Benimle aynı görüşte olmayan kimse Fed Başkanı olamayacak.” dedi.

Bu gelişmeler sonunda ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi haftayı %4,14’ten kapatırken, dolar endeksi %0,6 düşerek 98,1 seviyesine geriledi.

Çin ve Hindistan, Gümüşte Rekor Kırdı

Fed’in faiz indirimi beklentilerinin sürdüğü bir ortamda, değerli metallere olan talep, ABD ve Çin ekonomik verilerindeki belirsizlikler ile jeopolitik risklerin artmasıyla desteklendi.

Arz ve talep beklentileri, altın hariç sanayide kullanılan değerli metallere yönelik pozitif destek sağladı. Gümüş, özellikle Hindistan ve Çin’den gelen haberlerin etkisiyle arz kaygıları nedeniyle değer kazandı.

Hindistan’da emeklilik düzenleyici kurumuna bağlı fonlar, portföylerinin %1’ini onaylı altın ve gümüş ETF’lerine ayırabilme izni aldı. Bu durum, altın ve gümüşe olan talebi artırdı.

Çin Ticaret Bakanlığı’nın, 2026-2027 döneminde gümüş ihracatını belirli yeterlilik kriterlerini karşılayan firmalarla sınırlayacak şekilde yaptığı duyuru, gümüş arzını daha sıkı hale getirebilir ve gümüş fiyatlarını yukarı yönlü destekleyebilir.

Ancak analistler, bu etkinin kalıcılığının, küresel yatırım talebi ile sanayi kullanımına bağlı olacağını belirtiyor. Özellikle yapay zeka gibi enerji altyapısı yatırımlarının gümüş talebinde belirleyici olacağı ifade ediliyor.

Yılın En Çok Kazandıranı: Gümüş

Tüm bu gelişmeler, gümüşün ons fiyatını hafta içinde 79,3 dolara çıkararak yeni bir rekor tazeletti. Hafta sonunda 79,2 dolardan kapandı ve yıl başından bu yana ons bazında %171,5 değer kazandı.

Altının ons fiyatı ise, haftada en yüksek 4.549,9 dolara çıkarak tarihin en yüksek seviyesine ulaştı ve haftayı 4.533 dolardan kapattı. Yıllık değer artışı ise %72,8 olarak gerçekleşti.

Platinin ons fiyatı, 2.474,36 dolara çıkarak rekor kırdı ve haftayı 2.426,42 dolardan tamamladı. Yıllık artışı ise %167,9 oldu.

Paladyum fiyatları da özellikle otomotiv sektöründe görülen talep artışıyla toparlanma gösterdi. Paladyumun ons fiyatı, 1.965,61 dolara çıkarak Aralık 2022’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve hafta sonunda 1.929,67 dolardan işlem gördü. Paladyum, yıllık bazda %111,2 değer kazandı.

Analistler, bu yükselişin altında yatırımcıların iki metalde de fiyatların geride kalmasını düşünmeleri ile otomotiv ve endüstriyel talebin kuvvetli kalmasının etkili olduğunu belirtiyor.

Değerli metallerde bu hafta, ons fiyatları platinde %24,5, gümüşte %17,9, paladyumda %13 ve altında %4,5 değer kazandı.

Baz Metallerde Pozitif Seyir

Noel haftasında baz metaller, alüminyum hariç olumlu bir seyir izledi. Bakır fiyatları, arz kısıtları ve büyük kuruluşların uzun vadeli arz kaygıları dolayısıyla artış gösterdi.

Analistler, ABD’nin bakır üzerindeki olası tarifelerinin global ticaret akışlarını etkilediğini, böylelikle ABD ile Londra Metal Borsası (LME) arasında fiyat farkına yol açtığını ifade etti.

Çinko tarafında, stoklardaki düşüş, bu metalde önceki dönemlerde sert sıkışıklıklara yol açtı. Arz fazlasının büyük bölümünün Çin’de birikmesi ise diğer piyasalarda dönemsel arz kaygısını artırdı.

Bu gelişmelerle baz metallerde tezgah üstü piyasalarda nikelde %5,1, bakırda %2,5, kurşunda %0,6, çinkoda ise %0,4 değer kazanırken, alüminyum %0,1 geriledi.

Petrol Fiyatları Arz Beklentisi İle Yükseldi

Petrol fiyatları, Noel haftasında ABD ile Venezuela arasındaki gerilimden kaynaklanan arz endişeleri ve güçlü büyüme verilerinin etkisiyle artış gösterdi.

Venezuela Devlet Başkanı Nicolas Maduro, ABD’nin ülkesine ait petrol tankerlerine el koymasından dolayı Birleşmiş Milletler Güvenlik Konseyi’nden destek aldıklarını belirtti.

ABD Başkanı Trump, 16 Aralık tarihinde “uyuşturucu terörizmini finanse ettiği” iddiasıyla Venezuela’ya yaptırım uygulama talimatı vermişti.

Küresel petrol arzındaki payı sınırlı olsa da analistler, diğer jeopolitik risklerin etkisiyle piyasaların arz aksaklıklarına karşı hassas hale geldiğini ve bu durumun petrol fiyatlarını desteklediğini vurguladılar.

ABD doğal gazında hava koşulları ve üretim dinamikleri belirleyici olmaya devam ederken, ılıman hava beklentisi ve yüksek üretim görünümü, fiyatlarda düşüşe yol açtı.

Küresel LNG alanında ise Rusya’nın hedeflerini ertelemesi ve üretim hedeflerini güncellemesi yatırımcıların dikkatini çekti.

Bu gelişmeler sonucunda Brent petrolün varil fiyatı haftalık bazda %0,5 artarken, New York Ticaret Borsası’nda işlem gören doğal gazın fiyatı %0,8 düşüş gösterdi.

Tarım Emtialarında Karışık Gidişat

Tarım emtialarındaki fiyatlamalarda, Karadeniz Bölgesi’ndeki jeopolitik gelişmelerin yarattığı lojistik riskler ile ABD Tarım Bakanlığı’nın (USDA) raporlarındaki arz görünümü etkili oldu. Genel olarak tarım emtiaları, pirinç hariç pozitif bir seyir izledi.

Karadeniz’de Ukrayna’nın Odesa Limanı’na yönelik saldırı haberleri yatırımcılar tarafından dikkatle takip edilmekte.

Soya fasulyesinde ABD’nin Çin’e olan ihracatları ve güçlü haftalık satış verileri fiyatları desteklerken, sevkiyatların bir önceki yıla göre zayıf kalması ve Brezilya’daki yüksek üretim beklentileri fiyatları aşağı çekti.

Pirinç ile ilgili ise USDA’nın aralık ayı Dünya Tarımsal Arz ve Talep Tahminleri (WASDE) raporuna göre, küresel pirinç arzının artışta olduğu, başlangıç stoklarının Hindistan kaynaklı revize edildiği ve sezon sonu stok görünümünün güçlendiği belirtiliyor.

Rapora göre, ABD’deki uzun taneli pirinç ihracatının zayıf satışlar ve sevkiyatlar nedeniyle aşağı yönlü revize edildiği ifade edilmiştir.

Bu hafta Chicago Ticaret Borsası’nda, buğday fiyatları %2,1, soya fasulyesinde %1,2 ve mısırda %1,3 değer kazandı, pirinç ise yatay kaldı.

Ayrıca, kahve fiyatları, Brezilya’daki sıcak hava dalgası ve Endonezya’da meydana gelen sel ve fırtına nedeniyle arz endişeleriyle destek buldu. ABD’deki emtia borsası Intercontinental Exchange’te, kahvede %2,3, şeker de %2,4, pamukta ise %1,1 artış yaşandı. Kakao fiyatları haftayı %1,7 artışla kapattı.

“`