Ekonomi

Allianz Trade Raporu: ‘Jeopolitik Risklerde Artış, Piyasalar Şimdilik Duruldu’

Dünyanın önde gelen ticari alacak sigortası şirketi Allianz Trade, küresel gündemin odak noktasındaki konuları değerlendirdiği raporunu yayınladı…

• 22 Ocak 2026

Dünyanın önde gelen ticari alacak sigortası sağlayıcısı Allianz Trade, küresel gündemin merkezinde yer alan konuları incelediği raporunu kamuoyuyla paylaştı. Rapor, Venezuela’dan Grönland’a ve İran’a uzanan jeopolitik gerilimin arttığını, ancak piyasaların şimdilik sakin kaldığını belirtiyor. Allianz Trade’in ekonomistlerine göre, bu durumun devam edip etmeyeceği belirsiz.

Allianz Trade’in raporuna göre 2026, jeopolitiğin küresel gündemde tekrar ön plana çıktığı güçlü bir başlangıç yaptı. Piyasalar şu ana kadar nispeten sakin kalsa da, küresel hisse senetleri, faiz oranları ve döviz piyasalarında istikrar devam ediyor. Ancak, altın fiyatlarının %7 ve petrol fiyatlarının %8’e kadar yükselmesi, yatırımcı endişesinin arttığını ve olumsuz senaryoların gerçekleşme ihtimalinin yükseldiğine dair raporda bilgiler yer alıyor.

Allianz Trade raporunda, küresel piyasalarda güçlü bir tepkiye neden olabilecek iki aşırı risk senaryosuna dikkat çekiyor. Birincisi, Orta Doğu’da gerilimin artması ve artan petrol fiyatlarının global ekonomiyi stagflasyon sürecine götürebileceği senaryosu. Rapora göre ikinci senaryo ise, ABD’nin Grönland’ı daha fazla egemenlik altına almasının, NATO’nun geleceği, küresel ticaret dengesi ve Ukrayna’daki çatışma üzerinde ciddi etkiler yaratabileceği şeklinde.

Rapora göre, böyle bir gelişmenin, küresel ölçekte bir güven şoku yaratarak 2026 yılında küresel GSYH büyümesini yaklaşık %1 düşürebileceği vurgulanıyor. Bu durumda, savunma sektörü hariç hisse senetlerinde düşüş, kredi spreadlerinde genişleme ve euro’nun zayıflaması gibi ciddi piyasa bozulmaları yaşanabilir.

Venezuela İçin En Olası Senaryo Statükoyu Korumak

Allianz Trade raporuna göre, Venezuela’da mevcut durumun muhtemelen korunacağı en olası senaryo olarak değerlendiriliyor. Ülkenin siyasi ve ekonomik kararsızlığını sürdürmesi ve petrol şirketlerine çekici gelmemesi beklentisi raporda yer alıyor. Bu durumun petrol fiyatları üzerinde önemli bir etki yaratması beklenmediğinden, küresel piyasalarda büyük bir etki yaratması beklenmiyor. Ancak, bölgesel istikrarsızlığın artması ve ABD’nin Küba veya Kolombiya gibi ülkelerde daha etkin müdahalede bulunması durumunda, küresel piyasalarda olumsuz tepkilerin görülebileceği belirtiliyor.

Allianz Trade raporuna göre, bu bölgede izlenmesi gereken konular arasında; ABD-Meksika-Kanada Anlaşması (USMCA) dahil ticaret anlaşmalarının seyri, müzakerelerin başarısız olması durumunda tarife ve tarife dışı engellerin artma olasılığı; Kosta Rika, Kolombiya, Peru ve Brezilya’daki seçim döngüleri ile Arjantin ve Kolombiya gibi mali açıdan zor durumda olan ülkelerdeki kırılganlıklar yer alıyor.

Grönland’da Sert Söylem Yumuşayabilir

Allianz Trade raporunda, Grönland için; ABD’nin iç baskılar ve müttefiklerden gelen güçlü tepkiler nedeniyle zamanla daha yumuşak bir tutum sergilemesi ve daha ılımlı bir kontrol ya da doğrudan egemenlik planlarından vazgeçeceği öngörülüyor. Rapora göre; cömert ekonomik teşvikler ve Ukrayna’da olası bir ateşkes gibi güvenlik garantileri içeren gayri resmi bir “Yeni Grönland Anlaşması” oluşturmanın olası senaryolar arasında olduğu raporda belirtiliyor.

Allianz Trade ekonomistleri zorlayıcı bir egemenlik altına alma senaryosunu düşük bir olasılık olarak görüyor. Buna karşın böyle bir durumda, ABD’nin askeri müdahalesi ile NATO’nun etkisiz hale gelmesi ve küresel piyasalarda ciddi bir çalkantı yaşanabileceği, özellikle Rusya’nın Ukrayna’daki askeri ilerlemesini hızlandırması durumunda, Avrupa’da belirsizliğin artabileceği raporda belirtiliyor. Allianz Trade ekonomistleri, AB ve Danimarka’nın, ABD’nin askeri varlığına, stratejik çıkarlarına ve Grönland’daki bağımsızlık hareketine verdiği tepkileri ve ABD’nin yapabileceği ekonomik teşvikleri yakından izlemeye çağırıyor.

İran’da Rejim Değişikliği Düşük Olasılık, Gerilim Riski Yüksek

Küresel arenada yakından takip edilen İran’da rejim değişikliği ihtimalinin düşük olduğu ancak gerilimin devam ettiği Allianz Trade raporunda belirtiliyor. En büyük aşağı yönlü riskin ise ABD’nin de dahil olduğu geniş kapsamlı bir Orta Doğu savaşının patlak vermesi senaryosu olduğu raporda yer alıyor. Böyle bir durumda, petrol fiyatlarının varil başına 120 ABD dolarına yükselmesi ve küresel piyasalarda büyük ölçüde olumsuz bir tepkiyle karşılaşılması bekleniyor.

Allianz Trade’in yayınladığı araştırma raporuna göre, 2026 boyunca jeopolitik gelişmelerin küresel ekonomi ve piyasalar üzerinde belirleyici olacağı vurgulanıyor. Rapora göre, artan belirsizliklerle birlikte, şirketler ve yatırımcılar için risk yönetimi, likidite planlaması ve ticari risklere karşı koruma çok daha hayati hale geliyor.